上海电气66亿元重组获批 上海国资整体上市又添新丁

　　在停牌8个月后，5月6日，国内电气设备制造商之一的上海电气，以一则重组交易方案获得上海市国资委的批复，强势回归。

　　5月8日早间甫一复牌，上海电气便跳空高开涨幅近8%，虽然当日大盘颓势难挡，但其最终依然以8.87元/股涨幅5.34%收盘。

　　此外，众上海国企改革概念股在当日也纷纷走高，其中上海凤凰涨幅5.12%，开创国际涨逾3%，上港集团、绿地控股、嘉宝集团均涨逾1%。

　　“这次重组后，上海电气将成为上海国资第八家实现整体上市的集团公司。”上海电气一位高层人士透露。

　　据了解，截至2016年，上海国资系统集团层面整体上市公司有7家，包括上港集团、上汽集团(27.210,-0.87,-3.10%)（600104.SH）、上海建工(4.570,0.04,0.88%)（600170.SH）、交运股份(7.760,0.02,0.26%)（600676.SH）、城建集团（现为隧道股份(10.320,-0.03,-0.29%)）（600820.SH）等企业都已经整体上市，占上海国资竞争力产业集团的1/3。毋庸置疑，现在，这个大家庭又添了一位新成员。

　　第八家新成员露面

　　梳理此次有关重组的交易方案可知，控股股东上海电气（集团）总公司将持有港股上市平台上海集优（02345.HK）47.18%内资股权、自仪泰雷兹50.10%股权、电气置业100%股权及其持有26幅土地使用权等多项资产注入上市公司，交易总价高达66.28亿元。

　　此外，交易完成后，电气总公司及集团香港持股比例由58.12%提升为60.69%。

　　“今天上午现场股东大会已经审议通过了这个方案，其后还需等待后续监管层进一步审批。此次重组完成后，公司资产证券化率将达到90%以上。”5月8日上午，上海电气一位高层人士表示。

　　本次重组，上海电气重组意图向高端智能制造方向转型。公告称，“上海集优从事高端基础零部件制造，自仪泰雷兹从事轨道交通信号系统生产，电气置业则将为上市公司提供存量工业地产，提高上市公司盈利能力”。

　　数据显示，该笔交易后，上海电气营收将从790.78亿元扩张至885亿元，净利润由20.6亿元提升3.37亿元，达到23.97亿元。不过相应的，其负债也随之升高，从1179.8亿元变为1241.8亿元。

　　21世纪经济报道记者发现，主要产品为紧固件、叶片、轴承及刀具的上海集优，2016年轴承及刀具销售收入分别为7.67亿元和4.99亿元，分别同比下降2.47%和3.8%。其解释为，“受到市场环境影响”。

　　不过，相比经营轴承业务的几家上市公司，上海绩优的表现的确也尚待提升。主营轴承的轴研科技(11.020,0.19,1.75%)（002046.SZ）2016年营收4.27亿元，而襄阳轴承(8.940,0.41,4.81%)（000678.SZ）同期营收为13.95亿元，而同样销售刀具的山东威达(10.510,0.15,1.45%)（002026.SZ），2016年营收为11.8亿元。

　　华泰证券(16.500,-0.11,-0.66%)机械行业首席分析师章诚就此认为，“随着新增需求和补库存的两方面因素，未来半年内，机械业整体销售累计增速在20%-30%左右”，不过，他同时强调，行业分化趋势明显。

　　“相比而言，自动化、智能化设备等‘大行业、小公司’类型的细分龙头，因为受中国制造2025后续政策的重点支持，存在较多的机会。”他指出。

　　而另一块被注入上海电气的资产自仪泰雷兹，曾负责北京4号线/大兴线的信号系统建设。

　　值得一提的是，上海电气旗下还有一家上海机电(20.300,-0.31,-1.50%)（600835.SH），也属于通用设备制造领域，那么电气总公司为何没有向其抛出橄榄枝呢？

　　“上海机电旗下主要是上海三菱，它是做电梯为主的，本来就是上海电气控股的，公司本次将集优的股份注入上海电气，主要考虑的就是整体上市，以后集团管理的重心也在上海电气，可以减少集团管理层级，使管理更加扁平化。”上述高层人士告诉21世纪经济报道记者。

　　沪上国企改革蓄势待发

　　就在5月8日上午，中共上海市第十一次代表大会召开，上海市委书记韩正在大会报告中指出，“上海将推动市场竞争类国企整体上市。”

　　其在报告中表示，“上海要以国资管理创新带动国企改革发展，深化国企分类改革，推动市场竞争类国有企业整体上市，走公众公司为主的混合所有制发展路径。”

　　韩正同时强调，“上海将健全权责对等、运转协调、有效制衡的决策执行监督机制，推进市场化选聘职业经理人制度，做强做优做大国有企业”。

　　对此，国资委改革研究中心副主任彭建国认为，“上海国企改革的重点，是将一些市场竞争类的国有企业，通过上市等方式进行股权多元化运作。除此之外，广东、深圳、重庆等地方国企改革都有所动作。”