PC红利难题—一季度净利润下降

　　奇虎360(NYSE:QIHU)四级火箭的业务构成中，一级(安全卫士+杀毒)、二级(浏览器)、三级(网址导航)业务仍增速趋于稳定，四级(搜索)火箭业务若要获得相对稳定的市场份额，还需要非常规手段(比如并购)。

　　5月20日，奇虎360发布2013年第一季度财报，财报显示，公司本季度净利润下降，为556万美元;去年同期为1407万美元，上季度为1275万美元。这是奇虎360于2013年第一季度交出的成绩单。

　　如何打破稳定，迎来下一波高速增长，奇虎360寄希望于两个方面：一是并购市场竞争对手，二是加大力度投入新兴领域，比如移动互联网。

　　在接下来的一年，奇虎360在上述两方面将交出什么成绩单，将决定其未来。

　　PC红利减弱

　　该季财报显示：奇虎360的PC端产品和服务的月活跃数达到4.57亿，市场渗透率达到95.8%，与去年同期的4.11亿月活跃数和93.4%市场渗透率的数据相较，略有增长，为2.4%。

　　第一季度营收为1.099亿美元，比去年同期的6930万美元增长58.6%。

　　奇虎360浏览器的月度活跃用户达到创纪录的3.32亿，市场渗透率达到69.6%，相比去年同期的2.73亿增长了21.6%，渗透率增长率约为7%。

　　在线广告业务本季度收入为6340万美元，同比增长39.6%，环比略降5%。以网页游戏为主的互联网增值业务收入，本季度为4585万美元，同比增长118.9%，环比增长30.4%。

　　PC产品的用户增长率为一位数，广告收入增长为两位数，游戏收入增长为三位数。

　　周鸿祎称，广告收入环比下降5%与广告季节性影响有关，第一季度为广告淡季。

　　PC产品用户渗透率趋缓，与两个趋势有关，一是中国PC互联网网民增长速度放缓，二是奇虎360PC主流产品的渗透率超过70%，上涨空间越来越窄，趋近天花板。

　　中国互联网络信息中心(CNNIC)在京发布的数据显示：截至2012年12月底，我国网民规模达5.64亿，全年共计新增网民5090万人，互联网普及率为42.1%，较2011年底提升3.8个百分点，普及率的增长幅度相比上年继续缩小。

　　用户增长趋缓，影响了奇虎360营收的增长速度。财报显示：第一季度内收入约为1.1亿美元，比去年同期的6928万美元增长约58.6%，比上季度的1.03亿美元增长为6.7%。

　　PC红利降低的影响还将继续，为消除这一影响，奇虎360向三个方向拓展，一是继续夯实PC互联网业务，强化奇虎360在PC互联网上的入口优势;二是布局移动互联网，充分利用移动互联网的人口红利效应，保持用户优势，以及网络入口优势;三是加大对搜索的投入，优化奇虎360的收入结构。

　　夯实PC互联网是防御，布局移动互联网，加大对搜索产品的投入是进攻，面向未来。

　　两手都要硬

　　移动互联网、搜索，分别是奇虎360进攻的左、右手，周鸿祎强调“两手都要硬”。

　　据调研机构CNZZ最新的数据显示，截至2013年4月，奇虎360搜索的市场占有率已增至14.94%，稳居行业第二。自去年8月推出搜索后，奇虎360搜索开始不断完善产品线，相继推出音乐、地图、百科等垂直搜索，近期还推出了良医搜索(ly.so.com)，意在改善搜索体验。

　　从去年四季度开始，奇虎360搜索就已经启动了商业化进程，包括与谷歌合作关键词广告系统和自主推出的360点睛营销平台，在全国范围内招募广告代理和广告客户。

　　奇虎360总裁齐向东表示，奇虎360搜索的广告代理商已经覆盖北京、上海、广东等8省市。奇虎360搜索发展目标是每年增长10%，到2015年达到40%的市场份额。奇虎360董事长周鸿祎表示，奇虎360搜索正力求改变搜索格局。奇虎360若达到40%的市场份额，就达到了改变市场结构的目的。

　　如何达到40%?奇虎360目前的做法是“微创新”：在产品与服务的细节上与对方不一样。但这种“以百度打百度”做法并不被市场看好。奇虎360内部也认为，如果没有大的动作，奇虎360搜索只能保持目前的市场份额。

　　周鸿祎显然正在密谋“大动作”，其中之一就是对搜狗的并购。此前，张朝阳放话说“不会因为发展搜狐视频的业务出售搜狗”，但这被外界解读为“欲拒还迎”的矫情。

　　据Hitwise发布的数据显示，截至2013年3月，奇虎360搜索份额达11.97%;搜狗目前的市场份额约9%，两者相加将超过20%。成功收购搜狗，周鸿祎就在“70-20-10”这一信息产业定律中获得比较稳定的位置。

　　移动互联网也要硬。PC互联网人口红利丧失，但移动互联网却大有机会。工信部发布的《2013年2月份通信业经济运行情况》统计显示，2013年2月份移动互联网用户净增量表现突出，净增量达1607.0万户，总数达到8.03亿户。去年同期，中国移动互联网用户人数有1.11亿。

　　从1亿到8亿，仅用一年时间，即使在互联网领域，也从未有这样的奇迹。

　　周鸿祎透露，截至2013年3月，使用奇虎360手机卫士的用户总数在一年之内增长超过了300%，达到2.75亿(目前已达3亿)，而去年同期该数据仅为7400万。

　　奇虎360内部甚至据此认为，奇虎360已经成功抢得了登上移动互联网的船票。