2017年3C制造领域自动化设备需求将爆发

　　3C产品的“消费品”属性明显，为满足消费者不断提升的消费需求，3C产品创新频繁，更新换代的周期缩短。手机在3C产品里具有举足轻重的地位，但这两年以苹果为代表的风向标企业推出的产品却乏善可称，重要的原因之一是上游材料领域的创新不能跟上步伐。目前，在显示屏幕领域Oled、手机外壳材质领域3D玻璃已经率先在部分手机企业的新机型上采用，如果苹果跟进采用的话，有望带动整个手机行业的新一轮创新热潮的到来。这也将极大带动相应的自动化生产设备的采购需求相关设备企业有望受益。

　　手机是3C产业最重要的产品

图表1：全球手机出货量是其他产品的4－6倍

资料来源：Gartner，Wind，中金公司研究部

　　苹果是手机产业里最重要的风向标。

图表2： 苹果公司的研发支出稳步增长

资料来源：公司数据，中金公司研究部

图表3： 苹果公司的CAPEX持续攀升

资料来源：公司数据，中金公司研究部

图表4： 苹果手机销量占全球份额19％

资料来源：Wind，中金公司研究部

　　苹果创新伐善可陈，销售趋缓。

图表5： iPhone 系列产品的创新

资料来源：公司资料，中金公司研究部

　　上游材料的创新似乎为手机行业打开了一扇大门

　　3D玻璃＋柔性OLED屏幕有望成为主流配置。

　　显示面板行业：OLED技术替换升级。显示面板从第二代LCD进入第三代OLED，结构和材料发生了质的变化。新一代OLED是自主发光，相较通过背光源的LCD面板，具备：1）更轻薄；2）显示反应速度快；3）色域更广泛，对比度强；4）蓝光少，对眼睛伤害少；5）未来柔性显示最佳解决方案等优势。未来有望广泛使用在手机、电视等3C产业。

图表6： Oled在中国手机企业的渗透率逐步提升、

资料来源：公司数据，中金公司研究部

图表7： OLED出货量逐步走强

资料来源：公司数据，中金公司研究部

　　盖板玻璃：3D玻璃替代升级。盖板玻璃经过了从2D到2．5D到3D的发展过程，和传统2．5D玻璃、陶瓷盖板和金属背板相比，3D玻璃具有：1）硬度较高，不易碎；2）弹性较好；3）散热性较高；4）可与柔性OLED完美配合；5）贴合手掌，为打字等功能带来良好手感；6）符合人类视网膜弧度，改?视觉体验等优势。3D玻璃未来有望广泛应用于手机、平板等3C设备的屏幕盖板和背板。

图表8： 3D玻璃在智能手机中的渗透率

资料来源：公司数据，中金公司研究部

图表9： 3D玻璃未来市场前景广阔

资料来源：IHS，中金公司研究部

　　柔性OLED＋3D玻璃是未来手机标配。随着柔性OLED屏的广泛应用，可弯曲的3D防护玻璃成为绝佳搭配方案。3D玻璃盖板配合OLED屏，具有：1）完美贴合，图像清晰度更高，2）避免对未来5G信号的屏蔽，3）让手机无线充电成为可能。

　　苹果如计划在明年采用该方案或加速行业发展

　　目前市面上，已有三星Galaxy Note7和小米Note 2使用双面3D玻璃＋柔性OLED，下一代iPhone传闻也是如此，3D玻璃盖板＋OLED屏幕＋3D玻璃背板或成为未来手机重要方向。

图表10： 三星、小米等手机企业开始推进双曲面3D玻璃＋柔性OLED屏

资料来源：公司网站，中金公司研究部

　　而对于苹果而言，明年是其推出iPhone十周年，在这个关键的时间点上，苹果会推出什么样新机型一扭iPhone销量下滑的颓势值得期待。关于OLED，苹果2018年大规模采用OLED是大概率事件，2017年或将有部分机型采用OLED屏幕。关于3D玻璃，苹果在2017年的新机型中采用也将是大概率事件。

　　新材料、新工艺需要大量采购新的生产设备

　　OLED模组设备中国企业有突破

　　OLED的生产主要由有机镀膜段工艺流程、驱动背板工艺流程、模组段工艺流程三个环节构成。

　　图表11： OLED生产流程

　　AMOLED设备包括基板类、蒸镀类、模组封装类，设备投资占总投资一般为70％。根据UBI research统计，预计2016－2020年全球AMOLED设备市场空间共350亿美元，其中基板类241亿美元、蒸镀类60亿美元、模组封装类41亿美元。

图表12： 2016－20年全球AMLOED设备市场（亿美元）

资料来源：UBI Research，中金公司研究部

图表13： 2016－20年中国AMLOED设备市场（亿美元）

资料来源：UBI Research，中金公司研究部

　　目前OLED的生产设备主要由日本、韩国、美国等企业提供。

图表14： 三星OLED设备主要提供商

资料来源：公司资料，中金公司研究部

　　我们认为在蒸镀类和基板类的中国企业暂时无法进入，但是模组工艺段技术相对较为简单，在OLED时代，同样是将OLED显示面板与驱动IC、柔性电路板（FPC）等组件热压邦定，并与线路连接，并辅以检测。同时，完成了显示模组组装后，还需要与触摸屏模组组装在一起，形成触摸型显示器，增加了显示器的触摸功能。新增的OLED模组相关设备市场规模年均10亿元。

　　如果苹果在明年开始采用OLED屏幕，苹果用AMOLED设备市场规模预期将达130亿美元，采购比例达到47％。对于定制化、迫切需要提升自动化水平的模组段而言，拥有工程红利的中国设备企业是利好。

　　3D玻璃生产设备中国企业有望强势突破

　　玻璃面板、背板的生产方法是在原有玻璃基板的基础上进行精雕、抛光、强化等工艺。相比于传统2D、2．5D玻璃的生产，3D玻璃生产工艺中多了玻璃热弯的环节。

图表16： 3D玻璃生产流程

资料来源：公司数据，中金公司研究部

　　预计3D玻璃未来3年CAGR 92％。出货量由2015年的2300万片升至2018年约1．63亿片。虽然3D玻璃市场有望爆发式增长，但是由于3D玻璃的加工效率较高（热弯机100秒钟生产一片玻璃，而CNC机床加工一个金属机壳大概需要1小时左右），对加工设备的整体需求量并不会特别大。

图表17： 玻璃外壳加工效率远高于金属机壳

资料来源：公司数据，中金公司研究部

　　典型盖板玻璃主要加工设备有玻璃精雕机、玻璃热弯机等设备、也有使用激光加工设备逐步实现对砂线开料机、CNC精雕机替代等。我们预计热弯机新增市场规模约20亿，五轴玻璃精雕机20亿，同时激光加工设备也会有一席之地。

　　■热弯机市场规模约20亿。单台热弯机日产能大约在1，500片／天，全年产能预计在30万片左右。假设2017年苹果等手机大厂开始使用3D玻璃，3D玻璃手机年出货量以2亿台计算，在良品率50％的情况下约需要热弯机1，300台。假设每台设备150万元，则热弯机新增市场空间为20亿元。

　　■五轴玻璃精雕机市场规模约20亿。五轴玻璃精雕机价格是普通玻璃精雕机的两倍，约40万元／台。假设2亿部手机使用3D玻璃，在良品率50％的情况下约需要五轴精雕机5，000台，新增市场空间约20亿元。

　　■高端产品或使用激光设备替代精雕机。传统玻璃机械加工容易造成切削粉末飞溅、切割边缘不规则、产生微裂纹等，因此产品良率不高。而使用激光切割则可以解决上述问题。目前阻碍激光设备替代精雕机的因素主要是价格，随着激光加工设备未来价格的下降，高端产品的加工或将开始使用激光设备。

图表18： 3D玻璃加工设备的市场和竞争情况

资料来源：公司数据，中金公司研究部