2010年东方电气火电和水电设备发展平稳

火电业务一直是东方电气最大的业务，也是东方电气主要的收入来源。随着东方电气新能源的发展，火电业务占比由07年的81%下降到09年的63%。 目前东方电气火电在手订单约为600多亿元，满足东方电气未来3年左右的生产。

全社会电力需求量基本跟国民经济的发展相匹配，一般情况下电力消费弹性系数在1上下波动。08年受金融危机影响，电力建设减缓。随着经济的复苏，预计未来火电建设将保持平稳发展。

09年火电毛利率提升1个百分点。主要是源于东方电气外包业务的减少。预计火电业务毛利率保持稳定。

图1：东方电气分产品收入

图2：火电营业收入及增长

图3：火电毛利率走势

水电业务也是东方电气的传统业务，近三年收入较为稳定，同时毛利率自07年开始回落，近三年保持在10%上下。水电业务在手订单约100亿元，2010年收入预计与09年持平。毛利率保持稳定，约为10%。

图4：水电营业收入及增长

图5：水电营业收入及增长