中国北车：轨道交通制造业的领军企业

中国北车是国内产品系列最齐全、技术水平最先进、研发制造能力最强的轨道交通制造业领军企业，与中国南车并列为国内两垄断寡头，也是全球规模最大的轨道交通装备制造商之一。

据西南证券介绍，公司动车组即将爆发，未来三年有望分别实现100亿、300亿和400亿的收入，成为公司增长最大动力；机车业务未来三年收入复合增长率将超过35%；城轨地铁业务市场空间巨大，未来三年有望分别实现60亿、70亿和90亿的收入规模。大型养护机械和风电电机等多元化业务将为业绩增长增添新的光彩。

西南证券表示，公司基本面优秀，在手订单充足，未来三年增长明确；同时，高铁运行密度加大带来车辆新增需求；动车组维修服务、出口和城轨地铁等业务也保障了公司更长远的业绩增长；在市场总体环境不甚明朗的背景下，公司具备较好的防御性，是稳健的投资选择，适合做中长期投资。综合考虑相对和绝对估值结果，给予6个月目标价6.75元，首次给予“买入”评级。