跨国公司新趋势：与国企再共舞

　 2010年1月2 日，世界500强企业之一的GE公司(美国通用电气公司)与中国大型国企沈阳鼓风机集团有限公司签订合资合作协议，GE公司将投资参股沈鼓集团的核心企业——沈阳透平机械股份有限公司，持股比例为5%，双方还将在未来加强技术合作，并进一步提高GE的参股比例。

　　这项合资合作只是最近一段时间来GE与一系列中国大型国有企业组建合资公司的最新篇章。在外资在华独资日渐风行的背景下，GE却通过合资结盟方式“与国企共舞”，其投资中国的这一新基调引人关注。

　　GE与国企合资

　　2009年下半年以来，GE频频通过合资或参股的方式与中国大型国有企业开展合作：

　　2009年11月，GE运输系统集团与中国南车旗下戚墅堰机车有限公司合资，总投资额达9000万美元，双方各占50%股份。

　　2009年11月，GE能源集团与中国神华集团合作，融合GE在气化及清洁发电方面的先进技术，和神华集团在建设及运营煤气化和燃煤电厂项目方面的丰富经验，为中国提供“清洁煤”技术解决方案。

　　2009年11月，GE航空系统集团与中航工业集团合资，双方各占50%股份，为民用航空市场开发民用航空电子产品，同时将参与国产大飞机C919的开放式航空电子系统平台竞标。

　　GE与大型国企的合作关系，从单纯的出口及技术合作，发展为股权投资并行的战略合作关系。合资涉及航空、运输系统、能源、水处理及工艺过程处理等多个业务领域，呈现多点开花之势。

　　与日渐兴盛的外国企业在华独资潮相比，GE的一系列合资布局引人关注。

　　近几年，外企在华独资大潮涌动。近年来外商独资企业所占比例正急剧增长，从1998年的41.8%一路上升至2008年的81.4%，远超中外合资企业和中外合作企业的比例，成为外企在华运营的主要模式。从阿尔卡特到西门子(微博)通信，再到柯尼卡、美能达和达能，外资独资潮特别体现在快速消费品、IT等行业。

　　适应“国进民退”新需要

　　GE选择与国企合资结盟，反映了GE的全球业务战略调整需要。2008年，GE在全球精简了运营架构，确定将精力集中于四大主要业务板块，即技术基础设施板块、能源基础设施板块、金融板块、媒体板块。这其中，技术基础设施和能源基础设施又是重中之重，是未来的投资发展重点。

　　在中国市场上这两大业务板块所涉及的行业领域中，GE与国有企业的业务合作由来已久，并逐渐成熟，而以合资为代表的股权合作正是将合作深化的下一个高度。

　　2005年前后，GE在油气领域先后与武钢集团、中石油等签署战略合作备忘录，结成长期的非股权投资战略合作关系。

　　GE选择与国企合资结盟，也是为了适应中国经济领域“国进民退”新形势的需要。合资协议涉及到的行业领域，例如航空、能源油气、运输系统等，本身在中国就是国有企业为主导。2009年以来，中国政府为应对金融危机挑战而进行的大规模投资以及2009年全年近10万亿元的新增贷款，引发了经济领域新一轮的“国进民退”。这些新增投资大部分用于基础设施建设。

　　除了政府自己所投的“铁、公、基”外，新增投资还大量流入国有企业和国有控股的大型企业集团。

　　面对新的形势，GE以合资或参股的方式，与这些早有合作历史的国企客户结成更紧密的“利益共同体”，将有利于GE在中国锁定新的商业机会。