OLED爆发在即 驱动和设备率先受益

OLED将逐步取代LCD，成为未来主流的显示技术之一，柔性OLED屏幕有望成为两年后的标配。与传统的LCD相比，OLED具备轻薄、响应时间短、对比度高、可视角范围大等特点，特别适合可穿戴、VR等设备。而柔性显示需求则是OLED取代LCD的重要驱动力。

短期来看，柔性显示为电子产品提供了创新点，如曲面电视、曲面手机等，但从本质上来看，柔性的显示形态，将极大的扩展显示屏的适用场景。作为人机交互中信息流的最主要出口，柔性显示屏将带动消费电子产业进入到新一轮的创新时代。

成本大幅下降，产能不断提升，OLED大规模应用的条件已经基本成熟。OLED结构相对简单，理论上成本将低于LCD，但由于良率问题价格居高不下，阻碍了OLED技术的导入。随着技术不断成熟，OLED价格大幅下降，到2016年Q1价格开始首度低于同尺寸LCD。

同时，除了韩系厂商外，中日台大力布局OLED产线，产能集中在2017年下半年释放，全球范围内OLED产能不足的问题将得到解决。

在16年至17年1H，OLED以韩系产能为主，渗透率将持续小幅度提升。到2017年下半年，随着国产线的陆续投产，OLED将迎来真正的爆发式放量。

OLED技术的导入搅动现有格局，面板产业链洗牌在即。从供应链来看，OLED为自发光器件，不需要背光源，仅需要一层偏光片，OLED替代LCD将降低对背光膜材、LED、液晶、偏光片、玻璃基板等用量的需求，而OLED有机材料、驱动IC、生产设备、柔性基板等厂商将迎来快速发展期。柔性显示技术使用塑料基板替代玻璃基板，同时将影响显示屏触控方案的选择。我们从面板、装备、驱动IC、触摸屏四个环节给出推荐思路与标的。