上海电气：拟置入66亿资产 打造高端智能化跨国集团

11月14日晚间，上海电气披露重组方案公告，终于揭开重组真正面纱，公告显示上海电气拟向电气总公司发行股份购买其持有的上海集优机械股份有限公司47.18%内资股股份、上海自仪泰雷兹交通自动化系统有限公司50.1%股权、上海电气集团置业有限公司100%股权和电气总公司持有的26幅土地使用权及相关附属建筑物等资产。

同时，为提高本次交易整合绩效，上海电气拟向电气总公司、国盛投资、上海人寿和览海洛桓非公开发行股份募集配套资金不超过30亿元，本次募集配套资金以发行股份购买资产的实施为前提条件，但募集配套资金成功与否并不影响本次发行股份购买资产的实施。公司股票将继续停牌。

据重组方案显示，上海电气拟以1.45元/股收购大股东持有的上海集优47.18%内资股股份。按照上海集优股份转让协议签署日（2016年11月14日）前30个交易日的H股每日加权价格的算术平均值（即1.45元/股人民币）乘以上海集优47.18%股份对应的股数6.79亿股，确定交易作价约为9.8亿元。有市场人士认为，相较于A股市场H股估值普遍过低，同时，考虑此次上海集优出售股权为非流通内资股，其转让价格具备合理性。

此外，自仪泰雷兹50.10%股权和电气置业100%股权以及土地类资产的交易价格分别约为2.6亿元、25.8亿元、28.1亿元。

本次交易拟置入资产的成交总额约为66.3亿元。

分析人士指出，此次重组将助力上市公司进行高端制造、智能制造、“制造+服务”的业务转型升级，对接“一带一路”战略的相关规划，加大公司“走出去”的力度，把上海电气建设成为全球布局、跨国经营、具有国际竞争力和品牌影响力的跨国集团。

置入优质资产全面抢占“中国制造2025”制高点

据了解，此次交易标的上海集优作为上海电气旗下企业，是我国机械基础件的综合服务商，主营电站叶片和航空锻件的工艺开发和制造。2014年8月，其收购了欧洲最大的紧固件公司之一，具有一百年历史的荷兰内德史罗夫公司100%的股权，奠定了集团在中国以及全球高端紧固件市场的强势地位。而自仪泰雷兹是由上海电气和法国泰雷兹共同投资组建的中方控股高新技术企业，提供最先进、安全、成熟的SelTracCBTC信号系统，TSTram现代有轨电车管理控制系统，以及市域铁路等其他轨道交通信号系统解决方案，目前正在为上海、北京、伦敦、纽约、巴黎等国内外多个城市的地铁线路保驾护航。

置入以上两者股权将有助于上海电气实现产品高端化、智能化的战略构想，奋力从“制造企业”向“高端智能制造企业”进发，提升上海电气在机械制造以及轨道交通业务领域的实力，助力上海电气“走出去”参与重点工程及交通基础设施的建设，践行“中国制造2025”规划。

此外，标的资产电气置业作为电气总公司旗下专业的房地资产经营管理平台，主要对集团内存量房地资源进行盘活，其具备资源储备充足、政府关系良好、运营经验丰富等优势。同时在本次拟注入上市公司的地块中，多数地处一线城市上海的内环、中环，地段优势明显，市场价值较高。本次将置入土地类资产的未来用途与上海电气产业发展规划紧密结合，并由此次置入的电气置业对其进行专业化管理，以此能优化土地资源配置，提高土地利用效率，进一步符合供给侧改革对优化土地资源配置的要求。

多领域强势布局加快公司业务转型升级

目前，上海电气作为中国最大的综合型装备制造业集团之一，旗下有电站、输配电、重工、轨道交通、机电一体化、机床、环保等多项产业与业务，公司集工程设计、产品开发、设备制造、工程成套和技术服务为一体，并形成了设备总成套、工程总承包和为客户提供现代综合服务的核心竞争优势。为主动适应经济发展新常态，公司通过海外并购了意大利安萨尔多能源公司40%股权、德国飞机制造设备厂商TEC4AERO等多领域企业。

此次交易完成后，置入的优质资产将有助于上海电气在已布局能源、自动化系统和航空航天行业的设备制造业务上，继续寻找国内外增长和多元化的发展机会，拓展海外业务未来空间，加快公司向高端制造、智能制造、“制造+服务”的业务转型升级步伐，实现公司的进一步可持续发展。

国企改革如火如荼稳步推进国有资产优化重组

在“1+N”政策体系基本成型，国企改革试工作全面铺开的背景下，一些地方政府已经根据自身的需要开展了符合本地特色的改革工作，并形成了一些可复制、可推广的经验和做法。广东、山东、江苏、江西、安徽、北京等地陆续颁布国资改革方案，形成从沿海到内地，从东部到中西部区域全方面开展的趋势。其中，上海国资国企改革从制度设计到改革具体实施方案的有效实践，都称得上地方国资国企改革的范例。

在国有企业深化改革的大背景下，上海电气的国企改革进程也是整个上海国资改革的一个缩影。此次重组中，上海电气显示了强根固本式的国资改革思路，并且充分发挥上市公司资本运作平台的作用，实现了国有资产保值增值，贯彻落实了国有企业深化改革的目标，推进了国有资产优化重组，提高了电气总公司国有资产证券化率。

上海电气此次积极深化和推进国资国企改革的举措，是在落实国资国企改革道路上迈出的关键一步，为进一步推动上海电气在机制、管理等方面的创新奠定了坚实的发展基础。