2010年石油贸易商看涨后市冒险“囤油”

　　随着近期成品油上调的预期与成品油批发价下跌的反差，国内贸易商开始酝酿囤油。不过在分析师看来，此时囤油风险更大。

　　从去年12月15日至1月上旬，国际基准油价（WTI）从70美元强劲攀升到了83美元附近。业内有声音称三地原油变化率可能要在1月中下旬正向突破4％，国内成品油价格上调预期再起。与此同时，国内成品油批发价却在接连下降。因步入季节性的需求淡季，在前段时间全国汽柴油实际批发价跌破规定批发价400元左右，基本徘徊在出厂价附近。

　　这种反差自然让市场嗅觉灵敏的贸易商看到了商机。昨日，浙江宁波一家不愿具名的成品油贸易商向记者透露，目前已经准备加大资源的储存力度，现在正密切关注成品油进口价格，一旦价格划算，将会大规模进油。分析师告诉记者，目前贸易商囤油的意愿不仅仅在华东区域，全国的成品油贸易商都有意着手囤油，主要是在柴油方面。

　　不过，在分析师看来，目前囤油的风险远大于机会。一方面，往年批发价最低的月份都是在2月左右。去年2月，全国汽柴油实际批发价比规定批发价低1400元/吨，比出厂价低1000余元/吨。这意味着贸易商现在囤油,未来一旦遭遇价格下跌将导致大幅亏损。

　　据了解，目前国际原油价格已出现下跌，三地原油变化率仅仅正向突破2%，要达到4%的窗口还需要国际原油稳定在80美元以上一段时间。

　　“但国际原油还将出现一波下降。由于投机基金需要在10万余手的买多净持仓上平仓了结，因此，将很可能迎来的是一波国际油价的下跌盘整。这意味着国内成品油调价的可能性并不大。”钟健表示。

　　“想利用这波调价预期引发的行情囤油备货，其风险是明显的，因调价预期或政策引发的上扬行情极可能抵消不了因季节性需求减弱形成的下挫行情。”分析师认为，最好的囤积时机应该是春节过后的一段时间。一方面，主营已滞销了半月或20天左右，严重的胀库局面很可能形成，还将迎来新一波批发价下降。

　　“囤积规模最好不要超过两个月的销售量。因为自从‘22天+4%’的定价机制实施后，市场上的最低价，至多不过是相对当前两个月之内的判断。”分析师表示。