2009年二季度中国货币政策执行报告
| 【报告简介】： |
| 2009年上半年，在应对国际金融危机的一揽子经济刺激计划作用下，中国国民经济运行中的积极因素不断增多，企稳向好势头日趋明显。农业发展势头良好,工业生产增速回升加快；消费持续较快增长，投资增速逐步加快。上半年，实现国内生产总值（GDP）14万亿元，同比增长7.1%；居民消费价格指数（CPI）同比下降1.1%。 中国人民银行按照党中央、国务院的统一部署，紧密围绕“保增长、扩内需、调结构”的主要任务，认真贯彻落实适度宽松的货币政策。引导金融机构在控制风险的前提下加大对经济发展的支持力度，保证货币信贷总量满足经济发展需要。适时适度开展公开市场操作，保持银行体系流动性合理充裕。引导金融机构优化信贷结构，坚持“区别对待，有保有压”，继续加强对“三农”、中小企业、就业、助学、灾后重建、消费等改善民生类信贷支持工作，加大对产业转移、自主创新、区域经济协调发展的融资支持。加强货币政策与财政政策、产业政策的协调配合，为经济发展创造良好的货币金融环境。 总体看，适度宽松的货币政策得到了有效传导。上半年，货币信贷总量快速增长，信贷结构继续优化，对扭转经济增长下滑趋势、提振市场信心发挥了重要作用，有力地支持了经济平稳较快发展。2009年6月末，广义货币供应量M2余额为56.9万亿元，同比增长28.5%，增速比上年同期高11.2个百分点。企业、居民活期存款增加较多。各项贷款继续快速增长，中长期贷款占比逐步上升，个人消费贷款增速大幅回升。上半年，人民币贷款增加7.37万亿元，同比多增4.9万亿元。6月末，人民币贷款余额为37.7万亿元，同比增长34.4%，增速比上年同期高20.2个百分点。金融机构贷款利率继续下降，6月份非金融性公司及其他部门人民币贷款加权平均利率为4.98%，比年初下降0.58个百分点。人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，6月末，人民币对美元汇率中间价为6.8319元。 当前中国经济发展正处在企稳回升的关键时期，面临的困难和挑战仍然很多，经济回升基础还不稳固，国际国内不稳定不确定因素仍然较多。但随着应对危机的一揽子计划进一步贯彻落实，国内需求有望进一步扩大，国民经济将继续保持平稳较快增长。 下一阶段，中国人民银行将按照党中央、国务院的统一部署，继续把促进经济平稳较快发展作为金融宏观调控的首要任务，保持政策的连续性和稳定性，坚定不移地继续实施适度宽松的货币政策，巩固经济企稳回升的势头。把握好适度宽松货币政策的重点、力度和节奏，注重货币信贷增长对实体经济增长的支持，处理好支持经济发展与防范化解金融风险的关系，保持货币信贷适度增长。继续引导金融机构优化信贷结构，坚持信贷原则，处理好保增长与调结构的关系。继续推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制。继续推进金融体制改革，提高金融机构竞争力和金融市场资源配置效率，维护金融稳定。 |
| 【报告目录】： |
| 目 录 第一部分 货币信贷概况...............................1 一、货币供应量快速增长..........................................1 二、金融机构存款增速上升，活期存款增加较多......................1 三、金融机构贷款快速增长，中长期贷款占比大幅上升................2 四、银行体系流动性充裕..........................................6 五、金融机构贷款利率继续回落....................................6 六、人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定......................8 第二部分 货币政策操作...............................9 一、适时适度开展公开市场操作....................................9 二、加强“窗口指导”和信贷政策引导.............................10 三、稳步推进金融企业改革.......................................11 四、积极参与国际金融危机应对合作...............................12 五、深化外汇管理体制改革.......................................13 六、完善人民币汇率形成机制.....................................13 第三部分 金融市场分析..............................14 一、金融市场运行分析...........................................14 二、金融市场制度性建设.........................................22 第四部分 宏观经济分析..............................24 一、世界经济金融形势...........................................24 二、我国宏观经济运行分析.......................................33 第五部分 货币政策趋势..............................46 一、我国宏观经济展望...........................................46 二、下一阶段主要政策思路.......................................47 I 专栏 专栏 1 中长期贷款投向分析.......................................4 专栏 2 金融机构存款利率市场化程度提高...........................8 专栏 3 国外中央银行零利率下量化宽松货币政策的实施效果及影响....28 专栏 4 加强宏观审慎监管，维护金融体系稳定......................30 专栏 5 加快结构调整，积极应对外需变化..........................35 表 表 1 分机构人民币贷款情况......................................3 表 2 2009年上半年金融机构人民币贷款各利率区间占比表............7 表 3 2009年上半年大额美元存款与美元贷款平均利率表..............7 表 4 国内非金融机构部门融资情况简表...........................14 表 5 金融机构回购、同业拆借资金净融出、净融入情况表...........15 表 6 利率衍生产品交易情况.....................................16 表 7 2009年上半年主要债券发行情况.............................19 表 8 主要保险资金运用余额及占比情况表.........................21 图 图 1 银行间市场国债收益率曲线变化情况.........................18 图 2 我国出口增速与全球贸易出口增速比较.......................36 图 3 同比和环比CPI变动趋势....................................39 图 4 同比和环比PPI变动趋势....................................39 II |
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